10/05/2016 - 01:14 · Alvaro Falconi O Fed aumenta a taxa de juros novamente

O Federal Reserve elevou sua taxa de juros de referência pela segunda vez em três meses e sinalizou que quaisquer novas subidas neste ano serão graduais. A mudança reflete uma economia consistentemente sólida nos EUA e provavelmente significará taxas mais altas em alguns empréstimos de consumo e de negócios.

A taxa de curto prazo do fed está levantando-se por um quarto-ponto a uma escala ainda-baixa de 0.75 por cento a 1 por cento. O banco central disse em uma indicação que um mercado de trabalho de reforço e preços de levantamento o tinham movido mais perto de seus alvos para o emprego ea inflação.

A mensagem que o Fed enviou na quarta-feira é que quase oito anos após a Grande Recessão ter terminado, a economia não precisa mais do apoio de taxas de empréstimos muito baixas e é saudável o suficiente para resistir a um crédito cada vez mais apertado.

A decisão foi aprovada em uma votação de 9-1, com Neel Kashkari, o chefe do banco regional do Fed em Minneapolis, o voto dissidente. A declaração disse que Kashkari preferiu deixar as taxas inalteradas.

A previsão do Fed para futuros aumentos, extraídos das opiniões de 17 funcionários, ainda projeta que ele vai aumentar as taxas três vezes este ano, inalterada a partir da última previsão em dezembro. Mas o número de funcionários do Fed que pensam que três aumentos de preços serão apropriados aumentou de seis para nove.

As previsões do banco central para a economia mudaram pouco, com as autoridades esperando um crescimento econômico de 2,1 por cento este ano e no próximo ano antes de cair para 1,9 por cento em 2019. Essas previsões estão muito abaixo do crescimento de 4 por cento que o presidente Donald Trump disse que pode produzir com Seu programa econômico.

Nas últimas semanas, os investidores pareciam incólumes pela possibilidade de o Fed aumentar as taxas várias vezes nos próximos meses. Em vez disso, Wall Street tem sustentado um rali do mercado de ações que começou com a eleição do presidente Donald Trump em novembro, impulsionado pela perspectiva de que cortes de impostos, uma flexibilização dos regulamentos e maiores gastos com infraestrutura irão acelerar o crescimento.

Um sólido relatório de empregos de fevereiro - 235.000 empregos adicionados, sólidos ganhos salariais e uma queda na taxa de desemprego para 4,7% - aumentou a percepção de que a economia parece fundamentalmente forte.

O fato de que o Fed não está mais perturbando os investidores com o sinal de uma taxa de crescimento próxima marca uma mudança em relação à ansiedade que prevaleceu depois de 2008, quando o banco central cortou sua taxa chave para um recorde e manteve-a por sete anos. Durante esses anos, qualquer mudança no sentimento sobre quando o Fed poderia começar a elevar as taxas - um passo que levaria eventualmente a taxas de empréstimo mais altas para consumidores e empresas - foi suficiente para mover os mercados globais.

Em 2013, o então presidente Ben Bernanke enviou os mercados a um pânico meramente mencionando que o Fed estava contemplando abrandar o ritmo de suas compras de títulos, que estava usando, em seguida, para manter as taxas de juros de longo prazo baixas.

Mas agora, a economia é amplamente considerada robusto o suficiente para lidar com taxas de empréstimo modestamente maior. A inflação, que permaneceu indevidamente baixa por anos, está se aproximando da taxa anual de 2% que o Fed considera óptima.

E embora o indicador mais amplo da saúde da economia - o produto interno bruto - se mantenha bem abaixo dos níveis associados a uma economia saudável, muitos analistas dizem que estão otimistas de que os cortes de impostos propostos pela Trump, os gastos com infraestrutura e a desregulamentação podem acelerar o crescimento. Essas propostas têm levantado a confiança dos executivos de negócios e compensar preocupações que os investidores poderiam ter tido sobre os efeitos dos aumentos da taxa do Fed.

No entanto, pelo mesmo motivo, alguns alertam que, se o programa de Trump não sobrevive ao Congresso intacto, surgirão preocupações de que os planos do presidente não produzirão muito soco econômico. Os investidores podem começar a se preocupar com a forma como as taxas de juro do Fed aumentarão o custo dos empréstimos e as despesas lentas dos consumidores e das empresas.

O Fed normalmente aumentos de taxas para evitar uma economia de superaquecimento e inflação de subir muito alto. Mas ao longo da história do Fed, seus esforços para controlar a inflação às vezes foram longe demais - diminuindo o endividamento e gastando tanto como para desencadear uma recessão. Já, a expansão atual, que começou oficialmente em 2009, é a terceira mais longa no período pós-Segunda Guerra Mundial.

A taxa de referência do Fed, após modestos aumentos em dezembro de 2015 e dezembro de 2016 e novamente na quarta-feira, ainda é bastante baixa pelos padrões históricos. Mas se o Fed acabar aumentando as taxas de três ou quatro vezes este ano e acompanhar com três caminhadas adicionais em 2018, sua taxa de referência seria deixado em um nível que pode começar a moderar a atividade econômica.